Hedging Your Dipendenti Stock Option

Employee Stock Option (ESO) di John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e stock option per i dipendenti OptionsNerd. o OEN, rappresentano una forma di distribuzione di azioni concesse dalle aziende ai propri dipendenti e dirigenti. Essi danno al possessore il diritto di acquistare le azioni della società ad un determinato prezzo per una durata di tempo limitato in quantità enunciati nel contratto di opzioni. OEN rappresentano la forma più comune di distribuzione di azioni. In questo tutorial, il dipendente (o concessionario), noto anche come il optionee, potranno imparare le basi di valutazione ESO, come si differenziano dai loro fratelli nella quotata (exchange traded) opzioni di famiglia, e quali rischi e benefici sono connessi alla detenzione di questi durante la loro vita limitata. Inoltre, il rischio di tenere OEN quando ottengono in denaro rispetto esercizio anticipato o prematura sarà esaminata. Nel capitolo 2, descriviamo OEN a un livello molto elementare. Quando una società decide che vorrebbe allineare i propri interessi dei dipendenti con gli obiettivi della gestione, un modo per farlo è quello di emettere una compensazione sotto forma di capitale della società. E 'anche un modo di differire compensazione. stock grant limitati, stock option di incentivazione e le OEN sono tutte le forme di distribuzione di azioni può assumere. Mentre restricted stock e di incentivazione stock option sono importanti aree di distribuzione di azioni, non saranno esplorati qui. Invece, l'attenzione è rivolta OEN non qualificato. Iniziamo fornendo una descrizione dettagliata dei termini e dei concetti chiave associati con OEN dal punto di vista dei dipendenti e il loro interesse personale. Maturazione. le date di scadenza e il tempo previsto per la scadenza, il prezzo di volatilità, sciopero (o esercizio) i prezzi, e molti altri concetti utili e necessari sono spiegati. Si tratta di importanti elementi costitutivi di comprensione OEN una base importante per fare scelte informate su come gestire la vostra distribuzione di azioni. OEN sono concessi ai dipendenti come forma di compensazione, come detto sopra, ma queste opzioni non hanno alcun valore commerciale (dal momento che non commerciano in un mercato secondario) e sono generalmente non trasferibili. Questa è una differenza fondamentale che verrà esplorata più in dettaglio nel capitolo 3, che copre le opzioni di base della terminologia e concetti, evidenziando altre somiglianze e le differenze tra i (ESO) contratti scambiati (quotata) e non commerciabili. Una caratteristica importante della OEN è il loro valore teorico, che è spiegato nel capitolo 4. valore teorico è derivato dai modelli di opzioni di prezzo come il Black-Scholes (BS), o un approccio di pricing binomiale. In generale, il modello BS è accettato dai più come una valida forma di valutazione ESO e soddisfa gli standard Financial Accounting Standards Board (FASB), partendo dal presupposto che le opzioni non pagano dividendi. Ma anche se la società fa pagare i dividendi, è disponibile una versione di pagare dividendi del modello BS che può incorporare il flusso di dividendi nella determinazione dei prezzi di questi OEN. C'è dibattito in corso dentro e fuori del mondo accademico, nel frattempo, su come miglior valore OEN, un argomento che è ben al di là di questo tutorial. 5looks Capitolo a quello che un concessionario dovrebbe pensare una volta che un ESO è garantita da un datore di lavoro. E 'importante per il dipendente (concessionario) per comprendere i rischi ei potenziali benefici di semplicemente tenendo OEN fino alla loro scadenza. Ci sono alcuni scenari stilizzati che possono essere utili per illustrare ciò che è in gioco e cosa guardare fuori per quando si considera le opzioni. Questo segmento, quindi, delinea i risultati chiave da tenendo le OEN. Una forma comune di gestione da parte dei dipendenti per ridurre i rischi e bloccare in guadagni è agli inizi (o prematura) esercizio. Questo è un po 'un dilemma, e pone alcune scelte difficili per i titolari di ESO. In definitiva, questa decisione dipenderà da quelli propensione al rischio personale e specifiche esigenze finanziarie, sia nel breve e lungo termine. Capitolo 6 esamina il processo di esercizio anticipato, gli obiettivi finanziari tipici di un concessionario di prendere questa strada (e le questioni connesse), più i rischi associati e le implicazioni fiscali (in particolare le passività fiscali a breve termine). Troppi titolari affidamento sulla saggezza convenzionale sulla gestione dei rischi ESO che, purtroppo, può essere caricato con i conflitti di interesse, e quindi può non essere necessariamente la scelta migliore. Ad esempio, la pratica comune di raccomandare esercizio anticipato al fine di diversificare le attività non può produrre i risultati ottimali desiderati. Ci sono compromessi e costi di opportunità che devono essere esaminati con attenzione. Oltre a rimuovere l'allineamento tra lavoratore e azienda (che era il presumibilmente uno degli scopi previsti di concessione), l'esercizio anticipato espone al titolare di un grande morso di imposta (a tassi di imposta sul reddito ordinario). In cambio, il titolare fa bloccare in qualche apprezzamento di valore in loro ESO (valore intrinseco). Estrinseca. o il valore del tempo, è il valore reale. Esso rappresenta un valore proporzionale alla probabilità di ottenere più valore intrinseco. Alternative esistono per la maggior parte dei titolari di OEN per evitare l'esercizio precoce (vale a dire l'esercizio prima della data di scadenza). Di copertura con opzioni elencate è una di queste alternative, che viene brevemente spiegato nel capitolo 7 insieme ad alcuni tra i pro ei contro di un tale approccio. I dipendenti devono affrontare un quadro di responsabilità fiscale complessa e spesso confusa quando si considera le loro scelte su OEN e la loro gestione. Le implicazioni fiscali di esercizio anticipato, una tassa sul valore intrinseco come reddito di compensazione, non plusvalenze, può essere doloroso e potrebbe non essere necessario una volta che siete a conoscenza di alcune delle alternative. Tuttavia, la copertura solleva una nuova serie di domande e di confusione con conseguente circa pressione fiscale e dei rischi, che va oltre gli scopi di questo tutorial. OEN sono detenute da decine di milioni di dipendenti e dirigenti e molti altri sono in tutto il mondo in possesso di questi beni spesso frainteso noto come distribuzione di azioni. Cercando di ottenere una maniglia sui rischi, sia fiscale e l'equità, non è facile, ma un piccolo sforzo a comprendere i fondamenti andrà un lungo cammino verso demistificante OEN. In questo modo, quando ci si siede con il vostro consulente finanziario o un gestore patrimoniale, si può avere una discussione più informata - uno che si spera permetterti di fare le scelte migliori sulla tua future. Hedging finanziaria Con put e call In tempi di incertezza e volatilità nel mercato, alcuni investitori si girano verso di copertura utilizzando put e call rispetto a magazzino per ridurre il rischio. La copertura è anche promosso da fondi hedge. fondi comuni di investimento, società di intermediazione e alcuni consulenti di investimento. (Per un primer sulle opzioni, fare riferimento alla nostra opzione Tutorial Base.) Di copertura con put e call può essere effettuata anche contro stock option dei dipendenti e restricted stock che può essere concesso come un sostituto per la compensazione in denaro. Il caso di copertura contro le opzioni dei dipendenti tende ad essere più forte rispetto al caso di copertura contro il magazzino. Ad esempio, la maggior magazzino può essere venduto immediatamente senza alcuna penalità diverse da imposta sulle plusvalenze (se presente), mentre le opzioni dei dipendenti non possono essere venduti, ma deve essere esercitata e quindi il brodo venduto. La pena qui è la perdita del premio qualsiasi tempo rimanente e una tassa sul reddito di compensazione presto. Tuttavia, un più alto grado di competenza è necessaria per coprire in modo efficiente le stock option dei dipendenti, data la mancanza di prezzi di esercizio standardizzati e le date di scadenza. considerazioni di natura fiscale e di altre questioni. Quindi, in pratica, come sarebbe un esperto di coprire in modo efficiente un portafoglio di azioni o stock options dei dipendenti comprendere i rischi e benefici Il primo passo è quello di capire i rischi di tenere il portafoglio di azioni o stock options dei dipendenti che si hanno. Opzioni, se call e put negoziate in borsa o stock options dei dipendenti, sono certamente più rischioso di possedere di magazzino. Vi è una maggiore probabilità di perdere rapidamente il vostro investimento in opzioni rispetto ai titoli, e il rischio aumenta con l'opzione si avvicina alla scadenza o si sposta ulteriormente out of the money (OTM). (Per saperne di più sui rischi nella riduzione del rischio con le opzioni.) Quindi, data la vostra comprensione meglio ora dei rischi connessi alla detenzione di posizioni che avete, determinare la quantità di rischio che si desidera ridurre. Si può percepire che siete troppo concentrati in un magazzino e si desidera ridurre il rischio e di evitare il pagamento di una imposta sulle plusvalenze o pagare i costi di un esercizio anticipato delle stock option dei dipendenti. Assicurarsi di aver compreso tutto ciò fiscale regole si applicano alla copertura in modo che non si è sorpreso dopo l'evento. Queste regole fiscali sono un po 'complicato, ma a volte i risultati interessanti, se gestito correttamente. Ci sono regole fiscali speciali che si applicano a copertura stock option dei dipendenti, e questi sono diversi da quelli che si applicano alla copertura magazzino. Il processo di Trading Assicurarsi di aver compreso i meccanismi di esecuzione dei necessari commerci iniziali. Come si deve inserire i mestieri si deve inserire gli ordini di mercato o di ordini limite o immettere ordini limite legate al prezzo del titolo, a mio avviso, non si dovrebbe mai entrare ordini di mercato quando le negoziazioni put o chiamate. Gli ordini limite legate al prezzo delle azioni sono il miglior tipo. Successivamente, si dovrebbe capire i costi di transazione e di quello non significa solo le commissioni. Il differenziale tra l'offerta e chiedere e il volume passato e interessi aperte dovrebbe essere considerato prima di entrare mestieri. Non si vuole per entrare siepi, dove non vi è poca o nessuna liquidità quando si vuole uscire. È inoltre necessario comprendere i requisiti di margine associati alle varie transazioni e come tali requisiti potrebbero cambiare. Naturalmente, in caso di vendita chiamate uno a uno contro ogni 100 azioni che possiedi, è semplice per determinare il requisito di margine per rendere la vendita (cioè non vi è alcun margine, se lo stock rimane nel tuo account), anche se si ritira il ricavato al momento della vendita delle chiamate. Vendendo più di uno a uno contro l'azione diventa un po 'più complicato, ma può essere maneggiato facilmente. Copertura contro stock option dei dipendenti sarà davvero bisogno di margine se non avete azioni della società. Una volta che sei in Avanti è necessario comprendere il tempo necessario per monitorare le posizioni, come lo stock si muove intorno e premi erodere e volatilità e dei tassi di interesse cambiano. Si potrebbe desiderare di tanto in tanto per effettuare le regolazioni sostituendo una serie di titoli che si sta utilizzando per coprire il vostro portafoglio con un diverso insieme di valori mobiliari. Poi ci sono le decisioni sul fatto che si dovrebbe comprare mette, vendere chiamate o fare una combinazione dei due. Infine, decidere quali chiamate sono il migliore per vendere o che pone sono i migliori da acquistare. (Per maggiori informazioni sulle opzioni a lungo termine, vedere a lungo termine titoli azionari Attesa: Quando a fare il salto) quando comprare e vendere una delle decisioni più importanti da fare è quando si deve vendere e comprare le chiamate mette. È il momento migliore per essere venduto appena prima di annunci di utili quando i premi sono pompati verso l'alto o è la settimana dopo i guadagni sono annunciati il ​​momento migliore per comprare mette E si dovrebbe prendere in considerazione le volatilità implicite delle opzioni nella speranza di vendere le chiamate costosissime e acquistare mette sottovalutati Spesso, recentemente pompato volatilità implicano che qualcosa può essere nelle opere e alcune persone sono trading su informazioni privilegiate. Forse non tutte le posizioni di copertura in una sola volta è l'approccio più prudente. Vuole vendere chiamate il giorno sono stati concessi i dirigenti di grandi quantità di opzioni o li vendono due o tre settimane più tardi Sai come identificare ciò che gli addetti ai lavori esecutivi stanno facendo con i titoli della sicurezza coperto prospettico Ci sono prove che, quando dipendente magazzino le opzioni e le azioni vincolate sono concessi ai dirigenti, c'è una probabilità molto meglio lo stock aumenterà piuttosto che cadere nel mese successivo. La linea di fondo di copertura ha i suoi meriti, ma deve essere ben pensato e probabilmente è meglio chiedere il parere di qualcuno con esperienza in questa pratica prima di provare da soli. Per la lettura relative su copertura, dare un'occhiata a Una guida per principianti di copertura e strategie di pratica e conveniente di copertura. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana era developed. I f vostra azienda recentemente è andato pubblica e il vostro prezzo delle azioni è salito in modo significativo, allora probabilmente stai chiedendo come si può coprire la vostra posizione. Purtroppo non c'è niente che puoi fare mentre siete ancora nel periodo di lock-up di 180 giorni. La maggior parte degli accordi di blocco hanno restrizioni estremamente dettagliati inclusi, progettato per impedire quasi ogni forma di partecipazione al mercato con un titolo. La sua troppo lunga per riprodurre qualsiasi cosa, ma un campione qui, ma di solito inizia in questo modo: In considerazione dell'accordo Underwriters per l'acquisto e rendere l'offerta pubblica dei Titoli, e per altro bene e prezioso ricezione considerazione dei quali è qui riconosciuti, la sottoscritto accetta che, senza il preventivo consenso scritto di ciascuno dei nomi dei sottoscrittori di gestione, per conto dei sottoscrittori, il sottoscritto non sarà, durante il periodo che termina 180 giorni dopo la data del prospetto finale relativo all'Offerta pubblica (prospetto ), (1) offerta, pegno, vendere, contratto per vendere, vendere qualsiasi opzione o di un contratto per l'acquisto, l'acquisto di un'opzione o di un contratto di vendita, concedere qualsiasi opzione, diritto o garantisce per l'acquisto, o altrimenti trasferire o cedere, direttamente o indirettamente, azioni ordinarie (il brano completo può essere trovato qui.) Ogni possibile strategia di copertura è stato considerato e limitato. Non vi è alcuna possibile spazio di manovra. Tuttavia, avete alcune opzioni a vostra disposizione una volta che l'sottoscrittori dell'accordo di blocco scade 180 giorni dopo la conclusione della IPO. Tenete a mente che noi non consigliamo di perseguire queste strategie, ma si deve essere consapevoli che esistono ed hanno una comprensione di loro. Eccoli: brevi vostre azioni acquistare opzioni put su condivisioni implementare un collare a costo zero di vendita a breve (aka cortocircuito) Il modo più semplice per coprire la vostra posizione e garantire il vostro risultato è quello di breve vostre azioni. Con questo intendiamo prendere in prestito le azioni del vostro datore di lavoro azionario dal proprio broker e poi li vendono sul mercato aperto. È quindi rimborsare il prestito con le opzioni esercitate o le vostre RSU quando si è pronti. In rari casi cortocircuito vostri datori di lavoro stock è vietato dal stock option o di un accordo RSU. Assicurati di controllare il vostro accordo se desiderate perseguire questa strategia. Brokers pagare interessi sulle azioni prese in prestito che vanno da 0 a oltre 40 ogni anno a seconda di come molte azioni commercio ogni settimana e il numero totale di azioni che sono già state in corto. Quanto maggiore è la liquidità, minore è il tasso di interesse. Maggiore è il numero di azioni che sono state in corto, più alto è il tasso. Ad esempio, il tasso annuale corrente alle azioni brevi Facebook è solo dello 0,5 mentre il tasso corrente di azioni brevi di Twitter è attualmente 10 13, ma può essere alto come 44. In alcuni casi può anche non essere possibile trovare azioni a breve. Quando si condivide brevi è necessario mantenere le garanzie nel tuo account uguale al numero di azioni presi in prestito, moltiplicato per il prezzo corrente per assicurare che si può permettere di riacquistare le azioni sul mercato aperto per chiudere la vostra posizione corta. Tenete a mente che questo può rappresentare un significativo investimento aggiuntivo e può essere impraticabile. Se le quote in cortocircuito aumento di valore, allora è necessario aggiungere alla garanzia detenuta nel tuo account. Garanzia deve essere sotto forma di liquidità o titoli liberamente negoziabili, quindi potete usare stock options o di RSU che havent ancora maturate. La necessità di mantenere le garanzie rende molto poco attraente per brevi titoli altamente volatili come quelli che sono stati recentemente rilasciati dai loro vincoli di lock-up di sottoscrizione. In effetti, in alcuni casi, una corsa-up in un magazzino può diventare autoavvera come corto-venditori, in grado di soddisfare la chiamata di capitale, sono poi costretti a riacquistare il titolo al nuovo prezzo più elevato, chiodare domanda nel processo. Questo è noto come una breve compressione. Prima del 1997, ci fu un beneficio fiscale enorme nell'uso di una vendita a breve per coprire la vostra posizione. Si potrebbe bloccare in un prezzo di vendita utilizzando le azioni in corto e quindi chiudere il breve un anno dopo è stato originariamente esercitato le opzioni per creare una plusvalenza a lungo termine. Questo era noto in commercio come una breve contro la scatola. Purtroppo l'IRS ha cambiato le regole del 1997 in modo tale che l'orologio plusvalenze non funziona, mentre si ha un breve contro la scatola, che ha eliminato il beneficio fiscale di corto circuito. Si potrebbe anche solo vendere le vostre azioni, se si desidera bloccare in un prezzo. Questo consente di evitare i costi di interesse e la necessità di mantenere le garanzie nel vostro conto di intermediazione. Mettere Opzioni Un altro modo per coprire una posizione è quello di acquistare opzioni put per proteggere il vostro rischio di ribasso. Un'opzione put è un diritto di vendere il tuo magazzino ad un prezzo predeterminato in futuro. In questo caso si potrebbe desiderare di acquistare un'opzione per vendere il tuo magazzino a qualcosa che si avvicina quello che si considera il prezzo equo corrente (o alta). Il più volatile il brodo e più alto è il prezzo al quale si desidera vendere, maggiore è il costo della put option. Per esempio Facebooks prezzo di chiusura del 14 marzo 2014 era 67.72 per azione. Un'opzione put per vendere Facebook a 67.50 nel corso dei prossimi tre mesi costerebbe 6,90 dollari per azione, mentre un'opzione put alternativa di vendere Facebook a 52.50 (circa 20 al di sotto del prezzo corrente) nel corso dei prossimi tre mesi, costa solo 1,51 dollari per azione, ma fornisce meno protezione. Ci sono un certo numero di fattori che influenzano il prezzo dei contratti di opzione, ma la volatilità è uno di loro. opzioni put a Facebook sono relativamente costosi in percentuale del suo prezzo delle azioni, perché Facebook è un tale azionario volatile. Le commissioni per l'acquisto o opzioni di vendita tendono a costare circa 1 a 3 centesimi per azione. Alcuni broker pagare 1,5 centesimi per azione per le opzioni di prezzo al di sotto di 1 euro per azione, e di 3 centesimi per azione per tutte le opzioni a prezzi superiori a 1 per azione. I contratti di opzione sono venduti solo per i lotti da 100 azioni. Non ci sono spese o commissioni per i contratti in scadenza tuttavia, le commissioni standard sono addebitate sulla vendita del magazzino quando è in ultima analisi, venduto. In un certo senso, le opzioni put possono essere pensati come assicurazione. Si sta pagando un prezzo in anticipo per una garanzia che si può vendere ad un determinato prezzo, se si desidera o necessario. Il tuo caso migliore risultato, si dovrebbe perseguire questa strategia, è il prezzo corrente delle scorte meno il costo dell'opzione put meno la commissione sul put. Nel nostro esempio Facebook si sarebbe netto 60.79 (67.72 8211 6,90 8211 0,03), se si è scelto di acquistare opzioni put al prezzo corrente. Come si può vedere che può costare più di 10 del valore delle vostre aziende di coprire la propria posizione in questo modo. Il Collare Costless Per alcune persone, la prospettiva di negoziazione alcuni di loro guadagno potenziale di rialzo per una garanzia di limitare il loro lato negativo è attraente. Il modo più popolare per affrontare la grande spesa di acquisto di un'opzione put è quello di implementare un collare a costo zero che significa che si vende contemporaneamente un'opzione call sul tuo magazzino quando si acquista l'opzione put. Un'opzione call è l'opposto di un'opzione put. Essa dà diritto di acquistare un titolo a un prezzo predeterminato fino a un particolare momento nel futuro. Vendere l'opzione call dà i soldi per acquistare l'opzione put di conseguenza, il termine costo zero. Nel nostro precedente esempio, una opzione put per vendere Facebook nei prossimi tre mesi a 52.50 (fino a circa 20) ci costa 1,51 dollari per azione. Un'opzione call per acquistare Facebook a 85.00 per i prossimi tre mesi ci avrebbe netto 1,69 per azione. Potremmo finanziare l'acquisto della put con la vendita di opzioni call. Tenete a mente che ci saremmo pagare 3 centesimi per azione per ogni opzione put e call in modo che il profitto sarebbe molto piccolo. Con questo collare a posto noi non si deve preoccupare il nostro magazzino scendendo fino a 22,5 (67,72-52,50), ma non saremo in grado di mantenere alle nostre azione se si eleva al di sopra 85,00 per azione. Esso non ha senso comprare opzioni put e vendere opzioni al prezzo di scambio corrente delle scorte chiamare perché si dovrebbe bloccare in vendita al prezzo corrente, che sarebbe molto meno costoso da realizzare che se hai appena venduto direttamente il tuo magazzino. La maggior parte degli investitori istituzionali preferiscono non attuare il collare a costo zero a causa del costo elevato delle commissioni opzioni e perché limita la loro rialzo. Essi di solito preferiscono Wealthfronts approccio preferito. Il nostro approccio preferito: in programma Vendere Pensiamo che sia terribilmente difficile, se non impossibile, per tempo il mercato (vedi investitori errore più grave). La sua ancora più difficile cercare di tempo in cui a vendere uno stock individuale. Youre probabilmente meglio serviti di scegliere la quantità di magazzino che si desidera vendere in anticipo e poi impegnarsi per un programma di vendere la stessa quantità di azione ogni trimestre in futuro. La quantità di vendere in anticipo è di solito una funzione del vostro skittishness sopra il valore corrente della vostra azione e se avete bisogno di soldi per fare un acquisto significativo (come una casa) nel breve termine. Vendere una quantità costante ogni trimestre consente di beneficiare di dollaro-costo media. Gli studi hanno dimostrato una media di dollaro-costo è in grado di generare una maggiore quantità di proventi derivanti dalla vendita delle scorte nel corso del tempo che cercare di tempo il mercato. Se pensi davvero a capire le vostre prospettive finanziarie dei datori di lavoro, allora si potrebbe desiderare di seguire il consiglio che abbiamo offerto in strategie vincenti VC per aiutarti a vendere IPO tecnologia Stock. Abbiamo scoperto che le aziende che soddisfano o superano la loro guida i guadagni per i loro primi due quarti come una società pubblica, mantengono il loro tasso di crescita dei ricavi e crescente esperienza margini di profitto di solito crescono il loro prezzo delle azioni nel corso del tempo. Manca solo uno di questi tre requisiti può portare ad una nettamente inferiore prezzo delle azioni. Con il tempo i tuoi blocchi di sottoscrizione vengono rilasciati sapere se il vostro datore di lavoro ha raggiunto o superato consiglio dei guadagni per i primi due trimestri. Tuttavia può essere molto difficile determinare se il tasso di crescita del fatturato datori di lavoro può essere mantenuta ed i suoi margini di aumento. Ecco perché di solito è meglio attenersi a un piano di media dollaro-costo. Conclusione cortocircuito azione e le opzioni di trading sono attività che dovrebbero essere limitati a persone che hanno esperienza con tali strategie. Ulteriormente la nostra discussione di utilizzo di questi approcci di copertura in nessun modo giustifica il loro uso come strategie di trading di realizzare un profitto. Al Wealthfront siamo forti sostenitori per la gestione passiva, che significa limitare il vostro investimento per approcci basati su indici. In teoria copertura le opzioni e le RSU azionari sudati può fare un sacco di senso. Purtroppo non semplicemente arent qualsiasi veramente buone opzioni per fare in modo che possa solo fare la vendita di un pezzo del tuo magazzino in anticipo e il resto nel tempo una strategia molto migliore. Nessuna disposizione del presente articolo deve essere interpretata come una sollecitazione, un'offerta o una raccomandazione, per acquistare o vendere qualsiasi titolo. servizi di consulenza finanziaria sono forniti solo per gli investitori che diventano clienti Wealthfront. La performance passata non è garanzia di risultati futuri. In alcuni casi le strategie discusse richiederanno l'apertura di un conto di deposito. Prima di negoziazione di un conto di deposito, si dovrebbe esaminare attentamente il contratto di margine fornito dal proprio broker. Ti invitiamo a consultare il vostro broker per quanto riguarda eventuali domande o dubbi si possono avere con trading a margine. E 'importante comprendere appieno i rischi in titoli di trading a margine. Essere consapevoli del fatto che le opzioni di trading richiedono di completare un accordo opzioni con il proprio broker, e possono richiedere esperienza di investimento prima. Si consiglia di esaminare attentamente i rischi connessi con le opzioni di trading prima di qualsiasi operazione. Le opzioni put e gli esempi collare a costo zero sopra presuppongono un periodo di tempo di tre mesi per la copertura. Copertura per periodi di tempo più lunghi può aumentare il costo di trasporto e ridurre i rendimenti. Circa l'autore Andy Rachleff è Wealthfronts co-fondatore, Presidente e Chief Executive Officer. Ricopre il ruolo di membro del consiglio di amministrazione e vice presidente del comitato di investimento di dotazione per le Università della Pennsylvania e come membro della facoltà presso la Stanford Graduate School of Business, dove tiene corsi sulla tecnologia imprenditorialità. Prima di Wealthfront, Andy co-fondato ed è stato general partner di Benchmark Capital, dove è stato responsabile per investire in un certo numero di aziende di successo, tra cui Equinix, Juniper Networks, e Opsware. Ha anche trascorso dieci anni come socio collettivo con Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ha guadagnato il suo BS da University of Pennsylvania e un MBA presso la Stanford Graduate School of Business. Pronto a investire nel vostro futuro